당신이 선점할 수 있는 마지막 시장, 인도 투자 전략

산지브 라나(CLSA증권 테크 섹터 시니어 애널리스트)

당신이 선점할 수 있는 마지막 시장, 실시간으로 변화하는 인도의 현재에서 미래의 수익을 발견하라!

머리말_지금이야말로 인도에 투자할 때

1부 인도, 10억의 미래가 열린다

1장 미국, 중국 시장이 계속 답이 될 수 있을까?
2장 글로벌 투자자가 인도에 주목하는 이유

2부 인도의 제조업 진흥책 ‘메이크 인 인디아’

3장 모디 총리, 인도를 ‘아시아 제조 허브’로 만들다
4장 본격적인 기지개를 켜고 있는 인도 제조산업의 지금

3부 ‘메이크 인 인디아’를 완성하는 ‘디지털 인디아’

5장 ‘디지털 인디아’로 완성되는 제조업 진흥책
6장 디지털사회 전환으로 10억 미개척 시장이 열리다
7장 산업혁명 수준의 변화를 만들어낸 ‘디지털 인디아’
8장 릴라이언스지오, 인도 모바일 데이터 혁명을 이끌다
9장 핀테크, 인도인의 생활을 바꾸다
10장 금융소외층 문제 해결을 통해 시장을 확대해나가는 페이티엠
11장 세계에서 가장 빠르게 성장하는 인도 전자상거래시장
12장 인도 이커머스시장의 지배자들: 아마존인디아와 플립카트

4부 국내 투자자들이 어떻게 인도에 투자할 수 있을까?

13장 인도 주식시장 이해하기
14장 인도 투자 관련 주목해야 할 기업1. 릴라이언스인더스트리
15장 인도 투자 관련 주목해야 할 기업2. HDFC뱅크
16장 인도 투자 관련 주목해야 할 기업3. 인포시스
17장 인도 투자 관련 주목해야 할 기업4. 위프로
18장 인도 투자 관련 주목해야 할 기업5. 타타모터스
19장 인도 투자 관련 주목해야 할 기업6. L&T
20장 인도 투자 관련 주목해야 할 기업7. 아마존
21장 인도 투자 관련 주목해야 할 기업8. 애플
22장 인도 투자 관련 주목해야 할 기업9. 메타플랫폼
23장 인도 투자 관련 주목해야 할 기업10. 테슬라

부록_투자자들이 참고할 만한 유용한 사이트

중국에 버금가는 인구수와 평균 연령 28세의 매력적인 인구 구성비를 고려할 때, 인도는 세계에서 가장 큰 소비 국가로 성장할 수 있는 잠재력을 충분히 보유하고 있습니다. 하지만 낮은 인터넷 보급률과 10억 명에 달하는 금융소외층 등으로 인해 인도 소비 시장 규모가 투자자의 기대에 미치지 못했던 것이 사실입니다. 글로벌 투자자들은 인도 핀테크 기업과의 미팅을 통해 인도의 성장을 가로막고 있던 이러한 문제들이 해소되고 있는지 직접 점검하고 투자 결정을 하고 싶어 했던 것입니다.이러한 투자자들의 관심은 외국인 직접투자 성장률로 증명되고 있습니다. 최근 몇 년간 인도에 대한 FDI는 엄청난 속도로 증가했습니다. 투자자들이 우려했던 낮은 인터넷 보급률, 10억 명에 달하는 금융소외층, 부족한 제조업 인프라 등의 문제가 해소되고 제조업 및 4차 산업의 성장이 인도에서 본격화되고 있기 때문입니다._19쪽, 1장 미국, 중국 시장이 계속 답이 될 수 있을까?인도가 더 매력적인 시장으로 성장해나갈 것이라 기대되는 또 다른 이유는 가구수와 중산층이 증가하고 있기 때문입니다. 인도의 가구수 증가는 인구 증가와 함께 가구 구성원수가 줄어들면서 확인되는 현상입니다. 2021년 기준 가구수는 약 3억 3,000만인데 이는 2016년 2억 4,000만 대비 38%나 증가한 수치입니다. 같은 기간 인구수는 13억 2,000만 명에서 13억 9,000만 명으로 약 5.3% 증가했는데, 평균 가구 구성원수는 2009년 5.5명, 2015년 4.5명 그리고 2021년에는 약 4.2명으로 줄어들었습니다.인도 주요 리서치기관은 2030년까지 인도 전체 인구의 55%가 소비 계층에 속할 수 있을 것이라 전망했습니다. 이는 2020년 24% 수준에서 크게 성장한 수치입니다. 이와 같은 성장이 가능한 이유로 고소득 가구 증가, 가구 구성원수 감소, 노인 인구의 인터넷 사용률 상승 그리고 인도 이커머스의 성장을 꼽았습니다._31~32쪽, 2장 글로벌 투자자가 인도에 주목하는 이유인도 정부의 ‘디지털 인디아’ 정책을 기반으로 빠르게 성장한 인도 핀테크 기업들이 그동안 금융기관과 거래를 하지 못하고 현금 거래만 하던 10억 금융소외층을 대상으로 온라인 계좌를 개설해주고, 자체 대안 신용평가 모델에 기반한 대출 상품도 출시하고 있습니다. 그리고 이는 인도 내수 소비 시장의 성장으로 이어지고 있습니다. 디지털 결제(UPI)가 2017~2021년(이하 회계연도 기준) 연평균 400%, 소매 결제 금액도 2015~2021년 연평균 18% 성장한 것이 그 증거입니다. 이러한 변화를 감지한 글로벌 제조 기업들이 인도에 투자하는 선순환도 만들어지고 있습니다.‘메이크 인 인디아’로 시작된 인도 정부의 제조업 진흥책이 ‘디지털 인디아’로 완성되는 것입니다._73쪽, 5장 ‘디지털 인디아’로 완성되는 제조업 진흥책2016년 9월에 시작된 릴라이언스지오의 4G 무선 인터넷 서비스와 11월 인도 정부의 화폐개혁 이후 디지털 결제 건수는 2018년(이하 회계연도 기준) 146억 건에서 2021년 437억 건으로 약 3배 증가했습니다. 디지털금융시장이 엄청난 속도로 성장하고 있는 것입니다. 이러한 빠른 성장은 인터넷 보급률 상승(34%→56%)과 스마트폰 사용자수 증가(2.5억 명→5억 명)로 UPI가 디지털 결제시장에서 기대 이상의 역할을 했기 때문입니다.인도에서 스마트폰 사용자 중 핀테크 이용 비율은 87%로 글로벌 평균 64%와 비교했을 때 크게 높은 편입니다. 앞으로도 스마트폰 사용자수가 빠르게 증가할 것으로 예상됨에 따라 페이티엠과 같은 디지털금융 플랫폼(UPI/PPI)을 이용한 디지털금융 거래의 성장 속도는 더욱 가속화될 전망입니다._118쪽, 9장 핀테크, 인도인의 생활을 바꾸다인도 10억 금융소외층시장을 미개척 시장이라고 합니다. 인도 중산층 대부분을 포함하는 시장이지만 이들 대다수가 신용등급이 없습니다. 페이티엠이 인도 경제 성장의 주역이 될 10억 금융소외층, 즉 신용등급이 없는 인구에 대한 자체 신용등급을 완성한다는 것은 기존 인도 금융기관과 글로벌 4대 신용평가기관도 가지지 못한 가치Value 있는 자산을 확보하게 되는 것이며, 인도 전체로 보면 지금까지 인도 경제 성장의 발목을 붙잡고 있던 금융소외층 문제를 해결하는 것입니다. 이는 2015년 모디 총리가 발표한 ‘디지털 인디아’ 정책 목표인 ‘금융 포용’이 페이티엠을 비롯한 인도 핀테크 기업들을 통해 마침내 완성될 수 있음을 의미합니다._133쪽, 인도인의 금융생활을 바꾸는 페이티엠

글로벌 투자자들과 기업은왜 지금 인도에 투자하는가?10억 명의 미개척 시장, 인도가 깨어난다!중국에 버금가는 인구수. 인구 평균 연령 28세로 대부분의 국민이 MZ세대로 이뤄진 역동성과 잠재력. 글로벌 기업과 투자자들이 오래전부터 인도를 기회의 땅으로 삼았던 이유다. 그러나 시장의 예상과는 다르게 인도의 발전은 더뎠고, 투자자들의 기대를 만족시키지 못하고 있었다.하지만 코로나 엔데믹 이후 인도는 다시 한번 기회의 땅으로 떠올랐다. 2022년부터 본격화되고 있는 전 세계적인 금리 인상으로 기업의 ‘실적 성장성’과 시장의 ‘성장 잠재력’이 그 어느 때보다 중요해졌기 때문이다. 현재에도 여전히 매력적인 인구수와 구성비, 그리고 경제 패러다임의 변화가 빠르게 진행되고 있고 이를 적극적으로 지원하는 정책을 펼치고 있는 인도가 자연스럽게 투자자들의 이목을 집중시키고 있는 이유다.국내 기업과 투자자들에게도 인도가 기회의 땅이 되어줄 수 있을까? 글로벌 투자 전략을 국내에 소개하고 있는 CMK투자자문 대표로 인도 ETF와 유망 기업 투자 방법을 국내 최초로 소개한 《10억이 열린다》의 저자는 국내 개인 투자자가 선점할 수 있는 마지막 남은 시장으로 ‘인도’를 지목한다.전 세계에서 가장 빠르게 성장하고 있는인도 주식시장에서 절대수익을 이끌인도판 애플-테슬라를 찾아라!코로나 팬데믹으로 글로벌 FDI가 전년 대비 40% 이상 감소한 2020년에도 인도는 유일하게 두 자릿수 성장률을 기록했다. 삼성전자를 비롯해 애플, 아마존, 테슬라 등과 같은 글로벌 기업들은 중국에서 인도로 생산 거점을 이동하거나 계획 중에 있으며, 블랙록, 싱가포르투자청, 캐나다연금투자위원회 등 글로벌 기관 투자자들 또한 인도 기업에 대한 투자를 확대하고 있다.글로벌 FDI의 흐름을 읽으면 국내 투자자들이 인도의 어떤 산업과 기업에 투자해야 하는지 답을 얻을 수 있다고 저자는 단언한다. 인도 최대 기업으로 인도의 4차 산업혁명을 이끌고 있는 릴라이언스인더스트리, 인도 대표 주주 친화 기업이자 전 세계적으로 진행되고 있는 디지털 트랜스포메이션의 최고 수혜 기업 인포시스, 세계 4위의 인도 자동차시장에서 강자로 떠오른 타타모터스 등, 인도의 이동통신산업과 전기전자, 자동차산업이 대표적이다.나렌드라 모디 총리 집권 이후 인도 정부의 강력한 정책 지원을 통해 성장한 이들 기업은 미개척 시장으로 남아 있던 10억 명의 인도 금융소외층을 빠르게 소비 시장으로 편입시켰고, 강력한 내수 시장을 기반으로 글로벌 시장을 넘보는 성장의 선순환을 이룩해냈다.국가별 주가 지수 상승률을 살펴보면 인도의 가능성은 더욱 명확해진다. 일례로, 2012년부터 2022년까지 10년간 코스피와 중국 상하이 지수 모두 48%의 성장률을 기록했다. 인도는 어땠을까? 같은 기간 인도 NIFTY50 상승률은 무려 261%에 달했다. 이 수치는 미국 S&P500이 기록한 256%를 상회하는 수치다.국내 최초 인도 주식&ETF 투자 가이드당신의 투자 포트폴리오에인도 주식을 추가하라!그동안 인도 경제 성장의 발목을 잡았던 10억 명의 금융소외층에 대한 금융 포용이 디지털 산업혁명을 통해 급속도로 진행되고 있는 모습이 상세히 기록된 이 책은 그래서 해외 주식투자를 시작하려는 이들에게 탁월한 가이드가 된다.인도 현지에서 핀테크 기업 IR 담당 임원으로 근무하며 글로벌 투자 자금의 흐름과 산업혁명 수준의 변화가 일상이 된 인도의 경제와 산업, 기업을 두 눈으로 확인한 저자는 전 세계에서 가장 빠르게 성장하고 있는 인도 주식시장과 기업이 수익의 미래가 될 수 있다고 말한다.바로 지금이 다시는 오지 않을 인도 투자의 기회다. 인도 경제 성장의 수혜가 예상되는 인도 현지 및 글로벌 기업에 대한 날카로운 분석과 수익률, 운용자산 등을 기준으로 엄선한 인도 관련 ETF를 오롯이 담은 이 책은 해외투자에 눈을 돌리고 있는 투자자들을 새로운 경제적 자유의 길로 이끌 가장 현실적인 가이드가 될 것이다.