기본적 기술적 분석으로 주식투자 맥점 잡기

허식(중앙대학교 경제학과 교수)

기초 지식부터 실전 매매기술까지 주식투자의 원리를 이보다 쉽고 명확하게 설명한 책은 이제껏 없었다! 주식시장에서 주식을 사고파는 투자자 중에는 정작 분석을 하지 않은 채 동물적 감각으로만 투자하는 사람들이 많다. 일명 ‘묻지마투자’를 하는 사람들이다. 우리나라에서 주식투자라고 하면 패가망신의 지름길이라고 여기게 된 것은 종목에 대한 철저한 분석 없이 투자하는 경우가 많기 때문이다. 주식투자에서 실패할 확률을 낮추는 방법은 분석능력을 높이는 것뿐이다. 이 책은 주식투자를 하는 사람들이 필수적으로 알아야 할 분석방법을 알려주는 지침서다. 재무제표 숫자의 의미, 기업의 주가가 움직일 수 있는 이슈, 거시경제 분석을 통한 금융시장의 움직임, 산업 트렌드, 금감원 공시 분석방법 등 주가가 움직일 수 있는 변수들을 알아보고 분석해 주가의 상승과 하락의 확률 패턴을 파악할 수 있다. 투자자문사 애널리스트로 저자가 지난 6년 동안 경험한 실무지식뿐만 아니라 투자전략 및 종목 선정기준, 가치평가 분석 등에 대해 강의했던 내용까지 이 책에 모두 담았다. 이 책을 통해 경제, 산업, 기업을 분석하고 종목을 선택하는 핵심전략을 익힐 수 있을 것이다.

지은이의 말_처음 주식투자를 하는 사람들에게
이 책의 구성
몸풀기 1_주식이란 무엇인가
몸풀기 2_주식투자는 어떻게 시작하는가
몸풀기 3_분석은 왜 해야 하는가
몸풀기 4_NH투자증권 나무로 거래하기

PART 01 기본적 분석

재무제표: 기업의 재무와 성과에 관한 보고서
재무상태표┃손익계산서┃현금흐름표┃자본변동표

가치평가: 특정 자산 혹은 기업의 현재 가치를 평가
PER(주가수익비율)┃PBR(주가순자산비율)┃EV/EBITDA

펀더멘털: 경제상태를 표현하는 가장 기초적인 자료
펀더멘털을 판단하는 요소┃펀더멘털 분석하기

거시경제지표: 국민경제 전체를 대상으로 분석한 경제지표
환율 ┃금리┃원자재

자금조달: 기업활동의 바탕이 되는 자금조달
금융시장 구분 및 사례┃회사채와 주식조달 방식┃공시의 분석과 주가의 움직임

다트분석: 공시를 통한 투자 아이디어 찾기
지분공시 보는 법┃공급/수주 계약공시 보는 법┃오버행 이슈 물량 체크하는 방법

PART 02 기술적 분석

이동평균선: 주가의 평균치를 나타내는 지표
이동평균선의 특징┃35일 이동평균선 매매기법┃200일 이동평균선 매매기법┃200일 이동평균선 매도기법

거래량: 투자를 결정하는 보편적인 지표
거래량을 통한 분석사례┃급등주 초기의 거래량 변화┃거래량을 통한 매매기법

추세선: 추세선을 통한 지지선 이용하기
지지선과 저항선, 그리고 추세선┃추세를 통한 매매기법

보조지표: 매매타이밍을 잡는 데 도움을 주는 지표
MACD┃스토캐스틱┃볼린저밴드┃일목균형표

수급 및 거래원 ┃ 수급과 거래원 매칭하기
수급의 주체┃수급과 거래원 매칭하기

3.3.3 매매기법: 승률 70% 필살 매매기법
3.3.3 매매기법 “1”번 매매기법┃3.3.3 매매기법 “2”번 매매기법

부록_테마별 섹터별 추천종목 정리
참고문헌 및 자료

전환권대가에서 사채의 액면가액과 총이자액을 적정이자율로 할인한 현재 가치를 초과할 때는, 그 초과액을 전환사채에 부여되어 있는 전환권의 독립된 가액으로 평가한다. 이러한 전환권의 독립된 가액은 자본거래에서 발생한 납입자본금의 초과액으로 간주할 수 있기 때문에, 전환권 대기과목으로 하여 자본잉여금으로 계상한다.
신주인수권대가는 현재 가치를 초과하는 금액을 자본잉여금으로 계상하지 않고 신주인수권대가의 과목으로 해서 자본조정으로 자본총액에 가산하는 형식으로 기재한다.
정리하자면 자본은 모든 자산에서 부채를 차감한 잔여지분이다. 회사의 주주가 투자한 돈이거나 주주에게 배정될 예정의 금액을 말한다.
자산은 부채와 자본의 합이다. 시점을 통해서 자산이 늘게 된 이유가 무엇인지를 파악할 수 있다. 그리고 자산의 상태를 살펴 회사의 경영방침을 잡을 수 있다.
-38쪽부도난 기업의 대표는 앞으로의 상황을 예측했다. 부도가 확실시되자 수출 대금을 가능한 늦게 회수하는 전략, 즉 래깅(내부적 헤지) 전략으로 접근한 것이다. 예상대로 부도 이후 3개월 만에 환율은 급등했고 수출 대금을 환전한 결과 60%의 환차익이 발생했다. 이 돈으로 은행 부채를 모두 상환한 뒤 가격이 30% 이상 하락한 주택도 구입하고, 당시 5만 원을 밑돌던 삼성전자 주식까지 매수했다. 그 결과 1년 후 부도이전보다 훨씬 부자가 되었고, 기업도 3개가 늘어났다.
위 사례처럼 환율은 수출기업과 수입업체에 다른 영향을 미친다. 먼저 수출기업을 알아보자.
-80쪽신영자산운용은 21년간 가치투자 철학원칙으로 가치주, 배당주를 일관성 있게 유지하며 매력적인 기업을 발굴하는 운용사로 알려져 있다. 2018년에는 장기간 시장에서 소외되었던 저평가 중소형주에서 투자의 기회를 찾기 위해 중소형주 펀드를 출시해 기대 이상의 관심을 받기도 했다.
워낙 수익률이 높은 운용사로 알려져 있기 때문에, 신영자산운용이 투자하는 종목을 찾기 위해 다트를 통해 역으로 종목을 검색하는 방식이라 보면 될 것이다. 아무래도 기관투자자는 개인투자자보다 정보가 빠르기 때문에 기관의 수급을 체크하는 분석방법이라 보면 된다. 반드시 올라간다는 보장은 없지만, 안전하게 분할 투자하다 보면 좋은 결과를 맺을 수 있다고 생각한다.
-117쪽SH에너지화학 차트를 살펴보면 역배열 상황에서 200일 이동평균선이 두 차례 저항에 부딪치면서 가격 하락조정이 나타나고 있다. 덕성과 마찬가지로 고점이 낮아지면서 하방은 막아주는 모습이 나타나고 있다. 마지막 거래량과 이전 거래량에서 매수세가 강한 거래량이 나타났다는 게 덕성과 다른 점이다.
이 점은 전에 손실을 보고 있는 투자자 매물대를 소화하고 있는 것으로 해석된다. 하지만 아직 대량거래량이 터졌다고 보기는 어렵고 더 지켜봐야 될 상황이다. 보수적 관점에서 200일선까지 간다면 매도 후 재차 매수하는 방법으로 접근하는 것이 유효할 것으로 보인다.
-148쪽수급이란 수요와 공급을 이루는 말이다. 경제학적으로 수요가 많아지면 가격이 오르고, 공급이 많아지면 가격이 내려간다. 주식에서도 수급이라는 용어가 쓰인다. 매수하는 투자자가 많으면 주가가 오르고, 매도하는 투자자가 많으면 주가가 내려간다.
매수하는 사람들이 많은 이유는 주가가 오를 만한 여러 이슈들이 존재하고 있기 때문이다. 실적성장, 모멘텀, 이벤트, 테마 등 다양한 긍정적인 이슈들이 나타나면 주가는 오르는 경향이 높다. 반대로 실적악화, 모멘텀 부재, 이벤트 소멸, 테마 소멸 등의 이슈들이 나타나면 주가가 내리는 경향이 높다.
이처럼 여러 이유로 수급이 붙거나 떨어지는 경우가 있다. 수급 참가자들에 대해 알아보고, 수급과 거래원을 매칭하는 방법에 대해 알아보겠다. 그리고 마지막으로 세력주의 진입 여부를 판단해보도록 하겠다.
-198쪽위 종목도 종목 선별조건에 부합된다. 시가총액, 거래량, 재무제표, 최대주주지분, 외국인과 기관 양 매수 모두 양호한 지표를 갖고 있다. 위 종목을 매수했다고 가정하면 1차 3,445원 매수 후 당일 목표가를 실현하게 된 것이다. 2차와 3차 매수가까지는 가지 않았기 때문에 1차 매수 후 목표가 3,550원을 정하고 수익실현 전략을 취하면 된다.
3.3.3 매매기법 “1”번 매매기법은 캔들을 활용한 매매기법이다. 거래량 동반과 강한 상승이 나타나야 하며, 대주주 지분이 높아야 한다. 이 밖의 재무제표는 매출액과 영업이익의 증가율을 살펴보고, 안정성으로는 부채비율, 유보율을 본다.
시가총액은 1천 억~5천 억 원대로 외국인 또는 기관의 연속 순매수 종목군으로 필터링하면 된다. 보통 종목을 검색하면 10~20종목 이내가 나오는데, 이 중 눌림목, 추세, 바닥권 탈출이 되는 차트로 검색을 마무리하면 된다.
-224쪽

유망종목 선정부터 분석, 최적의 매매타이밍 결정까지
이 책으로 주식투자의 모든 것을 끝낼 수 있다!이 책은 주식투자를 처음 시작하는 사람들을 위해 본격적으로 투자를 시작하기 전에 꼭 알아야 하는 항목을 알려준다. 주식이 무엇인지 설명하고, 특히 일반투자자에게 가장 중요한 보통주의 개념을 확실히 잡아준다. 또한 주식투자를 처음 접하는 사람들이 무리 없이 시작할 수 있게 주식투자를 시작하는 절차에 대해서도 알아본다.
다음으로 주식투자 시 필요한 분석방법을 설명한다. 분석은 반드시 필요한 것이며, 계획을 설정하는 데 있어서 매우 중요한 기준이 된다. 이 책에서는 ‘기본적 분석’과 ‘기술적 분석’ 2개의 파트로 나눠 알려준다. 기본적 분석을 통해 경제, 산업, 기업에 대한 분석력을 키우고, 기술적 분석을 통해 매매시점, 즉 타이밍을 찾는 방법에 대해서 설명한다. 투자 아이디어를 찾고, 전술적으로 투자 대응을 하는 방법을 세움으로써 주식투자에 큰 도움이 될 것이다.
마지막으로 테마별 섹터별로 정의하고 관련 종목에 대해서 정리한다. 184개 테마와 섹터로 분류해 설명하고 관련주에 대한 정보를 실었다. 또한 관련주만 따로 정리해서 종목을 고민하는 투자자에게 도움을 주고자 했다.불확실한 시대 주식시장에서
살아남을 확실한 투자기술!최근 주식시장은 미중 무역전쟁과 브렉시트, 미국 금리 인상, 유가 하락 등 대외 변수로 인해 변동성이 심해지고 있다. 또한 저성장기조와 부동산 규제정책, 남북관계의 변화로 인해 국내 경제도 불확실성이 커지고 있다. 이런 상황에서 주식투자를 한다면 비중조절을 통해 리스크를 관리하는 것이 무엇보다 중요하다. 이 책과 함께 체계적인 분석을 바탕으로 투자에 임해 좋은 결과를 얻을 수 있기를 바란다.